中國礦企出海并購，切身實(shí)踐“走出去”戰(zhàn)略，但在過程中卻遭遇了不少挫折與挑戰(zhàn)，尤其是最近發(fā)生的——贛鋒鋰業(yè)被墨西哥政府取消9個采礦特許權(quán)的事件。
新能源領(lǐng)域快速發(fā)展，各國對以鋰礦為首的核心資源競爭越來越激烈，導(dǎo)致礦企的海外業(yè)務(wù)也變得愈發(fā)坎坷。
在境外獲取石油、天然氣、鋰、銅、鎳等能源礦產(chǎn)資源，既關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)的安全、健康和可持續(xù)發(fā)展，同時也為中國礦企的未來發(fā)展帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。礦企需要采用多元的方式獲取海外礦產(chǎn)資源，進(jìn)而防范各類投資風(fēng)險。
礦企出海方式
中國礦企出海都采用了哪些方式？
1. 獨(dú)立投資、獨(dú)立經(jīng)營
由中資企業(yè)投資獲得探礦權(quán)和采礦權(quán)，或者并購國際礦業(yè)企業(yè)已有的礦山進(jìn)行改建擴(kuò)建，進(jìn)而在所在國建設(shè)采選廠或冶煉廠，產(chǎn)品大多運(yùn)回國內(nèi)。這種方式?jīng)Q策效率高，利潤分配沒有爭議，但往往更具風(fēng)險，易受到他國企業(yè)巨頭和當(dāng)?shù)卣挠绊憽?/p>
2. 投資建廠，從當(dāng)?shù)夭少徤笆?/strong>
這種方式?jīng)]有采礦權(quán)，是與當(dāng)?shù)匾呀?jīng)取得采礦權(quán)的企業(yè)簽訂供礦協(xié)議，鎖定價格進(jìn)行長期供銷合作。操作簡單，但受制于人。
3. 合作開發(fā)，共同經(jīng)營
這種合作方式主要由中資企業(yè)進(jìn)行投資并控股，同時給予所在國政府或所在國礦業(yè)公司一部分股份，所在國派駐人員擔(dān)任部分管理職務(wù)，中外雙方共同經(jīng)營，共擔(dān)風(fēng)險，按比例共享利潤。前期需要明確合同細(xì)節(jié)，保障利益不受損，后期雙方可以共享技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)。
4. 抱團(tuán)合作，一同“出?！?/strong>
不僅指和國內(nèi)的企業(yè)合作，也可以和海外的企業(yè)合作，共同在其他國家進(jìn)行投資。集群式合作投資有利于建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，取長補(bǔ)短，形成比較穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)。
礦企海外投資遭遇的困難及原因
案例一：贛鋒鋰業(yè)被墨西哥政府取消Sonora鋰礦的采礦特許權(quán)
6月25日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告，內(nèi)容涉及贛鋒鋰業(yè)位于墨西哥的采礦特許權(quán)。
從2019年起，贛鋒鋰業(yè)多次增資收購墨西哥Sonora鋰黏土項(xiàng)目(以下簡稱Sonora項(xiàng)目)，終于在2022年8月買下Sonora鋰礦的所有股權(quán)。但在去年8月，墨西哥礦業(yè)總局發(fā)出通知取消贛鋒鋰業(yè)關(guān)聯(lián)公司Bacanora在墨西哥持有的Sonora項(xiàng)目的9個礦產(chǎn)特許權(quán)，即贛鋒鋰業(yè)不再擁有在墨西哥的這9個鋰礦的經(jīng)營權(quán)和采礦權(quán)等。
收到通知后，贛鋒鋰業(yè)通過其子公司上海贛鋒及在墨西哥注冊的三家控股子公司向墨西哥經(jīng)濟(jì)部提起行政復(fù)議，后向當(dāng)?shù)氐男姓痉?lián)邦法院提交行政訴訟申請，要求撤銷9個特許權(quán)的取消決議。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示：“雖然短期來看鋰礦資源面臨過剩風(fēng)險，但是在碳中和過程中，對鋰礦資源的需求非常大，目前業(yè)內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)為鋰礦資源屬于稀缺資源。海外資源國的這種‘國有化’過程是可以預(yù)見的。”墨西哥在去年通過了《礦業(yè)法修正案》，而Sonora鋰礦作為墨西哥現(xiàn)在唯一的私營鋰礦，勢必會被全部收為國有。
案例二：天齊鋰業(yè)智利參股公司SQM將“公私合營”
無獨(dú)有偶。前段時間，另一礦企天齊鋰業(yè)也遭遇了相似的海外資產(chǎn)權(quán)屬的問題。作為SQM（智利化工礦業(yè)公司）的第二大股東，天齊鋰業(yè)在不知情的情況下，SQM與Codelco將組建由政府控制的合營公司，共同開發(fā)鋰礦資源。
天齊鋰業(yè)無疑選擇了商業(yè)價值很高的合作公司，在過去兩年依靠SQM獲得了巨大的利潤。但是很多風(fēng)險是無法完全預(yù)測的，比如智利將SQM國有化的行為。從SQM的業(yè)績中已經(jīng)能看出其對智利經(jīng)濟(jì)的意義，或許天齊鋰業(yè)早已察覺到了“智利銅鋰國有化的潛在可能”，現(xiàn)在能做的就是積極應(yīng)對問題，爭取自己的合法權(quán)益并且向有關(guān)部門尋求支持與幫助。
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案例三：五礦資源有限公司和Las Bambas銅礦項(xiàng)目遭秘魯當(dāng)?shù)鼐用窨棺h
中國五礦集團(tuán)公司下屬五礦資源有限公司在2014年完成了秘魯Las Bambas銅礦的并購，是我國金屬礦業(yè)史上的最大海外并購交易項(xiàng)目，也是全球前十大銅礦中唯一由中資企業(yè)控股的項(xiàng)目。但在開發(fā)、采礦和運(yùn)輸?shù)倪^程中，五礦資源和Las Bambas銅礦持續(xù)遭到社會民眾的抗議。
社區(qū)搬遷、歷史遺留的工人用工和公路運(yùn)輸銅精礦造成的環(huán)境問題等成為了企業(yè)與當(dāng)?shù)赝林拿軤幾h點(diǎn)。而企業(yè)在過程中產(chǎn)生了巨大的時間、經(jīng)費(fèi)等損耗。
案例四：洛陽鉬業(yè)TFM項(xiàng)目屢遭風(fēng)波
騰科-豐古魯美礦（TFM）是剛果（金）產(chǎn)能最大的銅鈷礦項(xiàng)目之一，在2016年美國自由港麥克莫蘭公司將自己擁有的TFM80%的股權(quán)，以38億美元轉(zhuǎn)讓給洛陽鉬業(yè)。此后，剛果（金）新政府上臺，認(rèn)為從該礦中獲得分成太低，要求重新談判；美國政府公開表示支持剛果（金）；不法者偷礦盜賣；剛果（金）對TFM進(jìn)行調(diào)查；外媒虛假傳播TFM停產(chǎn)。最終在2023年7月，洛陽鉬業(yè)與剛果（金）國家礦業(yè)總公司（“Gécamines”）就TFM權(quán)益金問題簽署和解協(xié)議，由TFM向Gécamines分期支付和解金共計8億美元。
案例五：中信泰富購澳大利亞磁鐵礦卻持續(xù)虧損
更久遠(yuǎn)的案例則是一度是中國企業(yè)海外礦業(yè)投資的驕傲和標(biāo)桿的中澳SINO鐵礦項(xiàng)目，2006年，鐵礦石市場正處于鼎盛時期。中信泰富與Mineralogy公司簽署協(xié)議，以4.15億美元全資購得中澳SINO鐵礦項(xiàng)目，成為中國企業(yè)迄今為止在海外礦產(chǎn)資源領(lǐng)域最大的投資項(xiàng)目。
然而，該合資項(xiàng)目不僅投產(chǎn)時間推遲四年，礦石品位低且硬度高，開發(fā)成本超出預(yù)算五倍，還迎來鐵礦石價格暴跌的窘境以及一系列麻煩。
當(dāng)?shù)氐恼我蛩?，外媒的信息干擾，開礦造成的環(huán)境污染，國際市場的變化都是礦企需要準(zhǔn)備好應(yīng)對的風(fēng)險。
怎么做才能降低風(fēng)險、提升利益？
中國地大物博，各類能源資源的產(chǎn)量豐富，但從“人均擁有量”來衡量，中國的資源儲量則遠(yuǎn)低于世界水平。并且隨著環(huán)境問題日益突出，能源結(jié)構(gòu)也從以煤為主慢慢變?yōu)橐悦?、石油作為主要能源的同時，開發(fā)更多新的能源，所以即使面臨著巨大的風(fēng)險，礦企出海是必然的選擇。
礦企需要做的就是規(guī)避風(fēng)險，將經(jīng)濟(jì)和社會利益最大化。
從整體上看，礦企仍需要提升技術(shù)，勘探并開發(fā)國內(nèi)的各類礦產(chǎn)，并且考察海外，從海外并購多種資源，保障渠道多元。
拓展海外業(yè)務(wù)時需要具體關(guān)注以下幾點(diǎn)：
1. 做好風(fēng)險識別、分析與應(yīng)對。密切關(guān)注國際時局、地緣政治、投資國內(nèi)的政治氛圍和政策法規(guī)變化。嚴(yán)格審查接手前的企業(yè)和當(dāng)?shù)剡_(dá)成的協(xié)議和合作商的其他信息?？辈榈V床，評估資源價值。關(guān)注市場動向，抓住投資時機(jī)。權(quán)衡利弊后也要做好應(yīng)對突發(fā)情況的準(zhǔn)備。
2. 與當(dāng)?shù)卣蜕鐓^(qū)居民打好關(guān)系。投資者需嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)范，及時了解政策變化，與政府部門保持良好溝通和協(xié)調(diào)。提高ESG運(yùn)營管理水平，幫助當(dāng)?shù)赝晟苹A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善民生，提供就業(yè)機(jī)會，以人為本尊重員工，承擔(dān)社會責(zé)任，促進(jìn)綠色可持續(xù)發(fā)展等。
3. 提高自身技術(shù)水平和企業(yè)形象。發(fā)展自身高水平技術(shù)人才，提高核心競爭力。提升環(huán)保技術(shù)，樹立高效環(huán)保的可持續(xù)發(fā)展品牌。
4. 運(yùn)用法律手段，積極維護(hù)自身權(quán)益。出現(xiàn)沖突時與當(dāng)?shù)卣押脜f(xié)商，根據(jù)雙邊、多邊的投資保護(hù)協(xié)定可以向國際組織，如國際投資爭端解決中心（ICSID）等機(jī)構(gòu)尋求幫助，謹(jǐn)慎選擇當(dāng)?shù)胤ㄔ骸?/p>
海外投資，風(fēng)險與收益并存。
在境外獲取石油、天然氣、鋰、銅、鎳等能源礦產(chǎn)資源，既關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)的安全、健康和可持續(xù)發(fā)展，同時也為中國礦企的未來發(fā)展帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。礦企需要采用多元的方式獲取海外礦產(chǎn)資源，不斷總結(jié)成功的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而防范各類投資風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)與當(dāng)?shù)氐暮献鞴糙A；同時也要探索更多的可投資項(xiàng)目和國家，保障能源安全。
資料來源：中國經(jīng)營報微能源，地一眼，
洛陽鉬業(yè)，律新V研