近日，海外化工龍頭企業(yè)陶氏宣布，其美國(guó)Freeport的44萬(wàn)噸/年的MDI裝置，因MDI因原料供應(yīng)問(wèn)題出現(xiàn)不可抗力。
而在此前，美國(guó)、日本、歐洲等地的多家龍頭企業(yè)陸續(xù)宣布MDI裝置難以正常生產(chǎn)：巴斯夫位于蓋斯馬年產(chǎn)40萬(wàn)噸MDI工廠、科思創(chuàng)位于德克薩斯貝敦的年產(chǎn)33萬(wàn)噸MDI工廠因不可抗力短停；匈牙利的寶思德MDI產(chǎn)品供應(yīng)發(fā)生了不可抗力；日本東曹裝置低負(fù)運(yùn)行，13+7萬(wàn)噸/年裝置5月檢修預(yù)計(jì)一個(gè)月；上海巴斯夫22萬(wàn)噸裝置5月14日裝置檢修預(yù)計(jì)一個(gè)月。
這些龍頭企業(yè)的集體“撂挑子”，導(dǎo)致產(chǎn)能高度集中的MDI行業(yè)供應(yīng)嚴(yán)重縮水。全球約200萬(wàn)噸產(chǎn)能因故缺失，且市場(chǎng)預(yù)計(jì)后續(xù)或繼續(xù)維持供應(yīng)偏緊局面，這也讓MDI的價(jià)格開(kāi)始飆升。目前聚合MDI基準(zhǔn)價(jià)17500元/噸，較5月初上漲了3.56%，較年初上漲了10%左右。
供應(yīng)緊張！創(chuàng)新高！純堿、甲醇、運(yùn)價(jià)、礦產(chǎn)等價(jià)格飆升！
在近幾年大起大落的化工市場(chǎng)中，由于供應(yīng)端“危機(jī)”造成市場(chǎng)庫(kù)存緊缺而拉動(dòng)的漲價(jià)并不在少數(shù)，2024年以來(lái)這種情況更是比比皆是。據(jù)涂料采購(gòu)網(wǎng)了解，近期多個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)開(kāi)工率下滑、庫(kù)存減少的情況，產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)聲上漲也就成了意料之中。
TMA：漲幅近300%
市場(chǎng)流傳英力士將永久關(guān)閉其TMA生產(chǎn)，導(dǎo)致TMA價(jià)格連續(xù)大漲。目前TMA價(jià)格已經(jīng)上漲至5萬(wàn)元/噸關(guān)口，5月初價(jià)格在3萬(wàn)元/噸，而年初時(shí)TMA價(jià)格僅12500元/噸，漲幅近300%。截止至5月23日，市場(chǎng)主流價(jià)格5萬(wàn)元/噸，基本有價(jià)無(wú)市。
七連漲，海運(yùn)指數(shù)漲幅最高196.3%
由于紅海局勢(shì)持續(xù)緊張，全球主要航運(yùn)公司不得不避開(kāi)紅海航線，改道繞行非洲好望角，導(dǎo)致航線距離和航行天數(shù)大幅增加。2024年5月，集裝箱船在紅海曼德海峽的周均通過(guò)量同比下降72.5%；好望角周均通過(guò)量同比增長(zhǎng)425%。各主要集裝箱船公司班輪周轉(zhuǎn)率下降、船期普遍增長(zhǎng)，導(dǎo)致運(yùn)力相對(duì)緊張。
自4月底以來(lái)，即期運(yùn)價(jià)開(kāi)始飆升。5月24日，上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為2703.43點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)七連漲；相比4月19日上漲了52.8%，創(chuàng)下2022年9月以來(lái)的最高點(diǎn)。
分航線考察，四大遠(yuǎn)洋航線運(yùn)價(jià)均上漲。遠(yuǎn)東-美西航線運(yùn)價(jià)為5025美元/FEU，環(huán)比上升14.4%，較紅海危機(jī)前上漲了196.3%。遠(yuǎn)東-美東航線運(yùn)價(jià)為6026美元/FEU，環(huán)比上升8.3%，較危機(jī)前上漲了156.3%。遠(yuǎn)東-歐洲航線運(yùn)價(jià)3050美元/TEU，環(huán)比上升6.3%，較危機(jī)前上漲了331.4%。遠(yuǎn)東-地中海運(yùn)價(jià)3957美元/TEU，環(huán)比上升1.1%，較危機(jī)前上漲了245.0%。遠(yuǎn)東-東南亞航線運(yùn)價(jià)為406美元/TEU，環(huán)比上升12.2%，較危機(jī)前上漲了109.3%。
銻礦：漲幅43.56%
國(guó)內(nèi)環(huán)保政策加強(qiáng)，如5月份中央環(huán)保督察組進(jìn)駐湖南，對(duì)部分不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)生產(chǎn)造成干擾，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張的局面。加之部分地區(qū)冶煉廠計(jì)劃進(jìn)行檢修，使得供應(yīng)形勢(shì)更為嚴(yán)峻。2008年國(guó)內(nèi)銻礦產(chǎn)量18萬(wàn)噸，快速下降到現(xiàn)在的4萬(wàn)噸，降幅達(dá)到快80%，中國(guó)金屬銻、氧化銻工廠總庫(kù)存較年初下滑30%左右，處于近五年歷史同期庫(kù)存低位。
自5月13日銻錠價(jià)格突破11年創(chuàng)造的歷史最高價(jià)（11.1萬(wàn)元/噸）以來(lái)，基本上每天都在創(chuàng)造歷史新高。目前銻錠價(jià)格突破14萬(wàn)元/噸，周漲幅11.11%，月漲幅43.56%。
純堿：漲幅38.72%，創(chuàng)年內(nèi)新高
從4月中下旬以來(lái)，就有堿廠陸續(xù)開(kāi)始檢修，5月之后河南、江蘇、內(nèi)蒙、青海、山東等純堿主產(chǎn)地區(qū)均有中大型堿廠檢修。純堿行業(yè)開(kāi)工率83.35%，環(huán)比4月同期下降4.26%。截至5月24日純堿產(chǎn)量數(shù)據(jù)為69.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.5萬(wàn)噸，輕質(zhì)堿產(chǎn)量30.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降1萬(wàn)噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量39.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.5萬(wàn)噸。
從4月份開(kāi)始純堿期貨開(kāi)啟了一波持續(xù)上行，5月27日早盤(pán)純堿主力2409合約一度沖高至2471元/噸，再創(chuàng)年內(nèi)新高，自3月28日至5月27日漲幅已達(dá)38.72%。
甲醇：漲幅32.31%
蒲城清潔能源、大唐多倫、山西焦化裝置檢修；內(nèi)蒙古東華裝置減產(chǎn)；內(nèi)蒙古東華、七臺(tái)河吉偉、錦州豐安、中?；瘜W(xué)、神華巴彥淖爾、久泰新材料、晉煤華昱、安徽臨渙、七臺(tái)河寶泰隆有裝置恢復(fù)運(yùn)行，整體損失量多于恢復(fù)量，產(chǎn)能利用率下降。5月6日至20日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)華東港口均價(jià)自2635元/噸上漲至3020元/噸，周期內(nèi)漲幅為14.57%，同比上漲32.31%。
錳礦：漲幅26%
受颶風(fēng)天氣影響，全球最大的錳礦生產(chǎn)商South32旗下位于澳大利亞的GEMCO錳礦運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)被迫全部中斷，預(yù)計(jì)導(dǎo)致2024年錳礦供應(yīng)減產(chǎn)450萬(wàn)噸，約占全球錳礦供應(yīng)的10%。我國(guó)錳礦進(jìn)口依賴度超過(guò)90%，且當(dāng)前港口錳礦庫(kù)存處于偏低水平。
進(jìn)入四月份后，硅錳合金價(jià)格受煤礦等因素推升影響，從4月1日漲至5月6日時(shí)，價(jià)格環(huán)比4月1日上漲了26%，同比去年同期則上漲了6%，回到了去年同期的水平，或有望沖擊2016年的價(jià)格高點(diǎn)。
芯片：漲幅20%
全球頭部DRAM供貨商三星、SK海力士將在下半年停止供應(yīng)DDR3內(nèi)存，全力沖刺高帶寬內(nèi)存（HBM）與主流DDR5規(guī)格內(nèi)存。另一大頭部廠商美光則在擴(kuò)充DDR5、HBM內(nèi)存產(chǎn)能，也大幅減少了DDR3供應(yīng)。在這種情況下，原廠停產(chǎn)DDR3、擴(kuò)產(chǎn)HBM已是必然，直接導(dǎo)致DDR3內(nèi)存近期價(jià)格明顯上漲，最高幅度達(dá)20％。
鋁：漲幅超過(guò)10%。
鋁價(jià)從3月初每噸18800元左右一路上漲，最高達(dá)21700元，漲幅超過(guò)10%。
隔夜外盤(pán)鋁價(jià)大幅走強(qiáng)，LME三月期鋁價(jià)再創(chuàng)新高，尾盤(pán)收于2794美元/噸，漲2.27%。滬鋁夜盤(pán)不斷攀升，主力合約收高于21895元/噸。 國(guó)外方面，歐洲通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，歐美央行降息概率下降。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)：預(yù)計(jì)近期物價(jià)將繼續(xù)溫和增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，國(guó)務(wù)院節(jié)能降碳行動(dòng)方案嚴(yán)格控制氧化鋁新建產(chǎn)能，激發(fā)市場(chǎng)看漲情緒，當(dāng)前市場(chǎng)基本面實(shí)際缺乏驅(qū)動(dòng)，消費(fèi)端有趨于季節(jié)性走弱的態(tài)勢(shì)。 綜合來(lái)看，倫鋁大漲創(chuàng)新高，滬鋁夜盤(pán)大漲創(chuàng)新高，短期市場(chǎng)以宏觀政策面為主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策面多重利好及產(chǎn)業(yè)降碳政策為多頭提供信心，短期鋁價(jià)料維持強(qiáng)勢(shì)。
銅：漲幅11.8%
2024年銅礦增量為-21.8~35.2萬(wàn)噸，增量微乎其微。贊比亞干旱導(dǎo)致電力短缺，計(jì)劃要求礦企減少五分之一用電量；環(huán)保問(wèn)題導(dǎo)致淡水河谷Sossego銅礦再次停產(chǎn)，Sossego銅礦2023年產(chǎn)量6.68萬(wàn)噸；智利國(guó)家銅業(yè)Radomiro Tomic銅礦事故影響4月產(chǎn)量，Chuquicamata 地下礦山進(jìn)行半個(gè)月檢修等，且海外銅冶煉逐步落地，精礦市場(chǎng)緊缺或加劇。
在3月下旬的小幅調(diào)整后，4月銅價(jià)再度強(qiáng)勢(shì)上漲并再度沖破10000美元/噸。倫銅4月均價(jià)為9594美元/噸，為2022年5月以來(lái)月均價(jià)最高值，同比上漲8.8%，環(huán)比上漲9.3%，1-4月均價(jià)為8801美元/噸。國(guó)內(nèi)價(jià)格亦大幅攀升至80000元/噸以上，SMM1#電解銅4月均價(jià)為77038元/噸，同比上漲11.8%，環(huán)比上漲8.6%，1-4月均價(jià)為71342元/噸，同比上漲3.9%。
螢石：上漲3.57%，創(chuàng)近4年歷史最高價(jià)
螢石市場(chǎng)供應(yīng)緊張，受礦山安全整治影響，礦企開(kāi)工不足，二季度螢石庫(kù)存進(jìn)一步減少，行情走勢(shì)小幅上漲。螢石基準(zhǔn)價(jià)為3806.25元/噸，與本月初3675.00元/噸相比，上漲了3.57%，已達(dá)到近4年來(lái)的歷史最高價(jià)。
順酐：漲幅1.41%
近期萬(wàn)華臨時(shí)停車，大風(fēng)江寧即將停車檢修，目前順酐現(xiàn)貨供應(yīng)量有所減少，主力工廠價(jià)格持續(xù)調(diào)漲，下游補(bǔ)倉(cāng)積極。國(guó)內(nèi)順酐行情持續(xù)上行，截至5月28日正丁烷氧化法順酐市場(chǎng)均價(jià)保持在7190元/噸，較5月20日7090元/噸，上漲1.41%。目前部分工廠停工檢修，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)量減少，工廠限量出貨，出廠價(jià)持續(xù)上漲，經(jīng)銷商紛紛跟漲，預(yù)計(jì)近期順酐市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)上漲。
水泥：上漲30元/噸
遼寧、黑龍江、吉林等地陸續(xù)宣布，自2024年6月1日早8點(diǎn)至2024年6月16日早8點(diǎn)，停窯15天，三地總計(jì)72家水泥廠96條水泥熟料線。而在此前，近20個(gè)區(qū)域發(fā)布二季度錯(cuò)峰停窯方案，部分區(qū)域還發(fā)布了全年常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，多地2024年全年錯(cuò)峰停窯時(shí)間超過(guò)200天。五月初，東北地區(qū)水泥價(jià)格首輪成功上調(diào)30元/噸，已經(jīng)超出了市場(chǎng)預(yù)期。
無(wú)論是不可抗力導(dǎo)致的供應(yīng)緊張，還是停車檢修帶來(lái)的自發(fā)性停減產(chǎn)，最終都讓行業(yè)供給量有所下滑，有力地扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)的部分供需關(guān)系。盡管尚未解決過(guò)剩的問(wèn)題，短期內(nèi)仍造成了一輪又一輪的調(diào)漲。部分企業(yè)甚至抓住了“耍大牌”的機(jī)會(huì)，不僅漲價(jià)，還停止銷售，試圖饑餓營(yíng)銷，將這波漲價(jià)周期盡可能地拉長(zhǎng)。至于能成交多少，以及下游是否買賬和接受，也都是漲價(jià)后需要去考慮的問(wèn)題了。
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