在當前經(jīng)濟低迷、而黃金價格卻處于歷史高位的環(huán)境下,這無疑是符合各方利益的最大公約數(shù)。
紫金礦業(yè)旗下巴布亞新幾內(nèi)亞波格拉金礦峰回路轉(zhuǎn),迎來復產(chǎn)倒計時。12月11日,紫金礦業(yè)發(fā)布公告,宣布波格拉金礦已于近日達成全面復產(chǎn)所需的全部前提條件,并將于2023年12月22日正式啟動復產(chǎn),預(yù)計將于2024年第一季度產(chǎn)出第一批合質(zhì)金。
歷時長達三年多的“拉鋸”談判后,這個世界十大金礦之一的黃金礦山,終于以各方皆大歡喜的結(jié)果塵埃落定。
重組:尋找最大公約數(shù)
2015年,紫金礦業(yè)以2.98億美元,從巴理克手中獲得了波格拉金礦47.5%的權(quán)益。雙方各持50%股權(quán)成立了合資公司BNL,共同持有波格拉金礦95%權(quán)益。
但波格拉金礦的采礦權(quán)于2019年8月到期,據(jù)巴新國家法院判決,波格拉金礦仍可以繼續(xù)生產(chǎn),直到巴新政府作出采礦權(quán)延期的決策為止。
2020年4月24日,巴新政府決定不批準波格拉金礦特別采礦權(quán)延期申請,并表示將組成國家談判團隊,就后續(xù)事宜進行協(xié)商。
此后,BNL與巴新政府和土地主,就礦權(quán)延期事宜開展了長達三年多的密切磋商,積極爭取新的合作方案。直至2023年10月,BNL獲巴新官方頒發(fā)的特別采礦租約,為重啟波格拉金礦的生產(chǎn)掃清了障礙。
根據(jù)新的合作方案,波格拉金礦新的股東方——巴新相關(guān)方(當?shù)赝恋厮姓?、恩加省政府等)持?1%的股份,BNL持有剩余的49%。
分析人士認為,新的合作方案將大大降低礦山未來人為的不確定性,在礦山長達20年的運營周期里,確保礦山長期穩(wěn)定生產(chǎn)。在當前經(jīng)濟低迷、而黃金價格卻處于歷史高位的環(huán)境下,這無疑是符合各方利益的最大公約數(shù)。且金礦仍由有著成熟礦山運營經(jīng)驗的紫金礦業(yè)、巴理克團隊主導復產(chǎn)建設(shè)和未來運營,將有效保障復產(chǎn)秩序及生產(chǎn)效率。
對于2020年停產(chǎn)時即已收回全部投資成本的紫金礦業(yè)而言,這尤其是一個重大利好。
按照BNL最新規(guī)劃,波格拉金礦保有黃金資源量417噸,在復產(chǎn)、達產(chǎn)后,礦山預(yù)計平均年產(chǎn)黃金21噸。按公司通過BNL間接持有波格拉金礦24.5%權(quán)益計算,歸屬公司權(quán)益的年黃金產(chǎn)量約5噸,將顯著增加公司的黃金產(chǎn)量,并為公司帶來持續(xù)穩(wěn)定的利潤貢獻。
另據(jù)公司公告,2021年4月9日,BNL與巴新政府簽署了框架協(xié)議,對波格拉金礦總開采年限內(nèi)的經(jīng)濟收益分成比例進行了約定,其中,巴新各方占53%、BNL占47%,且巴新相關(guān)方的分成根據(jù)現(xiàn)金流分配計算,既包括項目公司稅后分紅,也包括項目公司本應(yīng)稅前繳納的政府稅費等。
“這意味著巴新各方所獲取的經(jīng)濟收益分成將大部分來自項目公司稅前收益,此長彼消,巴新各方對項目公司的稅后利潤分配則會降低,紫金礦業(yè)和巴理克可分配的稅后利潤比例將有望超出股權(quán)比例,這充分體現(xiàn)了巴新政府發(fā)展的誠意。”分析人士指出。
觀察:礦業(yè)開發(fā)是去風險的過程
“不同國家和地區(qū)礦產(chǎn)資源分布和稟賦上的差異,決定了礦業(yè)行業(yè)具有天然的國際化特征,礦業(yè)企業(yè)不走出去,只能伴隨著礦山的枯竭而逐漸萎縮、消亡?!?礦業(yè)專家認為。
他表示,礦業(yè)項目的發(fā)展過程就是個去風險的過程,相比初期找礦階段面臨的找礦風險、資源量風險、可研風險、政府批準風險、融資風險、建設(shè)及投產(chǎn)風險、市場風險,到生產(chǎn)環(huán)節(jié)時風險已大大減少。
近年來,紫金礦業(yè)高步頻走向國際礦業(yè)市場,引發(fā)了一些解讀,南美項目今年更是飽受關(guān)切。
據(jù)紫金礦業(yè)介紹,哥倫比亞武里蒂卡金礦雖然受到外圍非法采礦的干擾影響,但自收購以來,項目均按照最高上限進行滿負荷生產(chǎn)。截至目前,武里蒂卡金礦項目生產(chǎn)經(jīng)營正常,2023年11月單月還創(chuàng)下新的產(chǎn)金記錄,有望超過全年計劃生產(chǎn)目標。同時,公司正積極研究國際投資保護協(xié)定,擬通過國際仲裁的法律途徑維護自身權(quán)益。
而因阿根廷新總統(tǒng)過激的競選口號,引發(fā)對紫金礦業(yè)3Q鹽湖的擔憂也有了轉(zhuǎn)向。
據(jù)最新消息,阿根廷新上臺總統(tǒng)在競選成功后,開始對第二大貿(mào)易伙伴中國表達善意,表示愿意與中國保持友好合作的關(guān)系,繼續(xù)推進兩國的經(jīng)貿(mào)往來。
紫金礦業(yè)表示,新總統(tǒng)重視與美元的掛鉤,對于3Q項目后續(xù)生產(chǎn)運營來說是較大利好,將減少因阿根廷貨幣匯率不穩(wěn)定帶來的匯兌損失。
“改善、發(fā)展是人類共同的意愿,紫金礦業(yè)一貫堅持以‘共同發(fā)展’為核心價值觀,以負責任的礦業(yè)活動創(chuàng)造就業(yè)、助力東道國經(jīng)濟發(fā)展,在基礎(chǔ)設(shè)施、文化教育、醫(yī)療衛(wèi)生、運動健康、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、技能提升等方面給予積極扶持,并實現(xiàn)自身發(fā)展,打造屬地利益相關(guān)者命運共同體?!弊辖鸬V業(yè)表示。
據(jù)了解,紫金礦業(yè)自2005年“走出去”以來,投資回報良好,總資產(chǎn)增長55倍、歸母凈利潤增長29倍,銅資源量增長12倍、金資源量增長8倍,礦產(chǎn)銅產(chǎn)量增長44倍、礦產(chǎn)金產(chǎn)量增長3.7倍。按12月11日收盤價11.67元/股測算,公司總市值達3012億元,高居A股上市公司第25位。
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